透视车企年报:营收、净利双降成主流 业绩扭亏却非主业

2019年车企成绩单出炉，中新经纬记者经统计发现，营收、净利双降几乎成了各大主流车企的趋势。而少数逆势扭亏为盈者，或因变卖资产、或因收巨额补贴等均非主业所得……梳理得知，市场疲软及销量下滑是车企对全年表现不尽如人意的普遍解释。

头部车企接连受冲击

2019年，一众头部车企的业绩表现不甚理想。自主三强中，吉利汽车、长城汽车的营收、净利均出现下降。吉利汽车全年实现净利81.9亿元，同比下降35%，长城汽车实现净利45.26亿元，同比下降13.74%。

虽然长安汽车尚未发布2019年业绩报告，但根据其此前发布的全年业绩预告，其净利润亏损约在24亿元~29亿元，同比下滑452.6%~526%，将成为自主三强中亏损最大的车企。对此，长安汽车表示整体业绩下降是受销量下滑导致的。

不过，车市持续下滑背景下，吉利与长城仍不断加码研发投入。数据显示，2019年，长城汽车和吉利汽车的研发投入分别为27.16亿元和30.67亿元，同比分别增长55.8%和59%。

而上汽、广汽、东风、北汽等汽车集团，2019年净利也清一色呈下滑趋势。4月13日晚间，A股市值最高车企上汽集团披露2019年年度报告，营业收入8265.30亿元，同比减少6.88%；归属于上市公司股东的净利润256.03亿元，同比减少28.90%。而这也是上汽集团近10年来首次出现净利下滑。

上汽在年报中表示，净利下降的原因主要是公司本年整车销量同比减少，同时叠加国五与国六车型切换加剧供需矛盾，国内新能源汽车补贴退坡等多重因素影响。

受新能源补贴退坡影响最严重或为比亚迪。数据显示，2019年全年比亚迪汽车总销量为46.14万辆，同比降低11.39%，其中，新能源汽车总销量为22.95万辆，同比降低7.39%，让位全球新能源车销量冠军。同时，比亚迪全年净利润大跌42%。

对于2020年，比亚迪认为，受疫情影响，全球经济下行风险加大，前景更加不明朗。

扭亏为盈，却不是因为主业

虽整体大环境不理想，但仍有部分车企实现逆势发挥，去年实现业绩扭亏为盈。而这部分车企给业绩“输血”的动力却均非主业。

据江淮汽车2019年年度报告，公司2019年实现营业收入472.86亿元，同比下降5.6%；实现归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，上年同期为亏损7.86亿元，实现扭亏为盈。

不过，江淮汽车全年扣非净利润为负9.78亿元，且销量下滑8.1%。公司凭何“扭亏”？据财报，江淮汽车当期非经常性损益合计约为10.84亿元，其中计入当期损益的政府补助约为11.17亿元。

另一家扭亏、净利大涨的车企为海马汽车，去年一度濒临退市边缘。主业萧条的情况下，为实现保壳，海马汽车2019年已出售旗下房产344套，还出售了旗下两家子公司，资产变卖金额超10亿元。

合资品牌表现“有喜有忧”

在财报数据亮眼的部分车企中，一个不容忽视的原因是合资品牌作为“利润奶牛”对集团进行输血。

数据显示，北汽集团2019年营收1746.33亿元，同比增长15%。北京汽车拥有北京品牌以及北京奔驰两大核心业务。其中，北京奔驰2019年销量达到56.7万辆，同比增长17%，营收1551.54亿元，同比增长14.58%，营收占北京汽车总营收的88%。

同样的，2019年，尽管华晨中国营业收入仅为38.62亿元，但受益于合资企业的优异表现，其净利润高达60.77亿元，同比增长14.97%。

数据显示，华晨宝马2019年净利润为76.26亿元，同比增长22.1%。其2019年销量达54.6万辆，同比增长17.1%。若除去华晨宝马净利润，华晨中国其他业务2019年净利润亏损达10.64亿元。

不过，也有受合资品牌“拖累”的。东风集团表示，2019年收入减少主要因为合资公司神龙汽车销售收入的下降。数据显示，神龙汽车去年累计销量为11.36万辆，同比下降55.17%。据了解，神龙汽车自2015年达到70万辆销量巅峰后，便开始直线下滑。

此外，东风集团旗下另一家合资品牌东风雷诺近日也正式迎来重组。2019年，东风雷诺仅销售18281辆车，同比下降63.52%。4月14日，东风集团公告称，称鉴于国内汽车市场下滑及东风雷诺的经营状况，雷诺拟将其持有的东风雷诺50%股权转让给公司，东风雷诺停止雷诺品牌相关业务活动。

长城、广汽率先下调2020年目标

迈过相对疲软的2019年，受疫情影响，国内车市迎来更为艰难的2020年开春。因此，有车企已下调此前制定的2020年业绩、销量目标。

3月14日，在长城汽车发布的一份名为《长城汽车2020年限制性股票与股票期权激励计划（草案一次修订稿）》的文件中，提出了对于首次授予的限制性股票及股票期权的业绩考核目标进行修订的意见。其中表明，2020年长城汽车的销量目标将从此前的111万辆，下调至102万辆，净利润也由此前的47亿元下调至40.5亿元，调整后的数字均低于2019年。

3月16日，广汽集团董事长曾庆洪也通过网络发布会表示，受新冠肺炎疫情的影响，广汽集团2月生产停滞，公司将下调今年汽车销量预期目标，由原来增长8%降至增长3%左右。也就是说，而此次下调后，广汽集团2020年的销量目标由原定的222万辆调整为212万辆。

国内车市已经交出了2020年首季成绩单。中国汽车工业协会发布的最新数据显示，今年一季度国内汽车产销量分别为347.4万辆和367.2万辆，同比分别下降45.2%和42.4%。中汽协预计二季度中国汽车市场会有较大的复苏，但难以恢复到去年同期水平。

为提振汽车消费市场，中央及地方已密集出台鼓励政策。据中新经纬客户端4月10日不完全统计，已有四川、山西、北京、上海、天津、重庆、广东、浙江、湖北、湖南、河南、河北、辽宁、海南、贵州、吉林、新疆、云南、广西、哈尔滨、南昌等21省市多举措促进汽车消费，主要方式为发补贴、以旧换新、优化限购等。

值得注意的是，不少车企也在2019年的财报中预告了今年的新车发布计划，或将为提振业绩进行再助力。如吉利表示，2020年除了已经上市的吉利ICON外，年内吉利还将推出豪越、Preface，几何C等多款车型；华晨中国表示，华晨宝马5系小改款及全新Ix3等2020年新车将会按照原计划于下半年面市；海马汽车也称，将在今年推出2020款海马8S、海马7X、海马6P三款新品。

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