腾讯一季报解读：社会价值“创新”重于盈利 “增速”

中国互联网企业正在遭遇史无前例的挑战。

去年12月,反垄断压力来袭,阿里、美团相继接受反垄断调查;几十家企业因投并申报流程不规范接到市场监管总局定格处理罚单;另一方面,移动互联网流量已到天花板,白热化竞争下,商业摩擦加剧。各家互联网企业都到了重新梳理战略的新时刻。

腾讯或是第一家主动谋变的互联网公司,“当一家企业越往上生长,越需要把创造社会价值的根基,扎得更深更稳。”4月19日,提出“社会价值创新”第四次战略升级时,马化腾在给全体腾讯员工的信中这样写道。

腾讯的解题思路不难理解:要在商业价值和社会价值中寻找平衡。这个尝试其实始于2020年,疫情期间,腾讯不仅积极投身于科技抗疫中来,开发了健康码、腾讯会议等社会价值为出发的产品,同时也加大了数字新基建的投入。

而近期的第四次战略升级则是一个更加明确的“信号”。在外界看来,社会价值创新驱动或是腾讯过往以来最不同寻常的一次战略调整,也将是影响最深远的一次。

5月20日,腾讯刚刚发布了最新的一季度财报,当季实现收入1353.03亿元,同比增长25%,Non-IFRS净利润331.18亿元,同比增长22%,整体符合预期。而一季财报的关键词同样指向了社会价值。

财报中,腾讯表示,“作为服务广大用户及企业客户的科技公司,我们认识到我们的社会责任,以及通过创新缔造重大社会价值的机会。因此,我们增设可持续社会价值事业部,整合企业社会责任及公益活动。”同时,腾讯强调,“科技进步将为消费互联网及产业互联网活动带来大量机会,要主动加大投入,把2021年的部分利润增量投资于新的机会,相信此举长远而言可带来丰厚回报。

在保持主业稳健发展的同时,腾讯可能已经在把更多赚来的钱花在了社会价值创新上。

“两张网”同步连接社会价值,让发展底座更扎实

今年初,腾讯股价一度冲上700港元创出历史新高,这背后,要归功于2018年三季度以来腾讯基本面的新一轮发力,在明确“消费互联网”和“产业互联网”两张网业务战略后,腾讯不断向市场兑现着稳定成长预期。

从最新一季财报可以看到,腾讯传统强项增值服务、网络广告都保持稳定增长,这两年不断增长的新收入贡献项金融科技及企业服务To B板块也继续增长,腾讯整体表现符合市场预期。

2012年的那次战略升级中,腾讯抓住了移动互联网快速发展的历史机遇,为现在的社交、游戏、数字内容等消费互联网板块优势业务奠定了战略基础。而2018年产业互联网转型,同样是腾讯重要的一次业务外延。

最近几年,腾讯发力云、大数据、人工智能等底层技术,整个To B板块不断优化路径,从IaaS到SaaS构建技术生态,从业务到产品寻找突破口,从行业到产业再到区域经济,寻找合作机会,在一个其原本不熟悉的新市场,探索路径,打破市场对腾讯没有“To B”基因的质疑。

2020年的突发疫情,更是让发力产业互联网的腾讯快速看到了“危中的机会”:在全社会加速数字化的过程中,腾讯布局多年的To B业务凸显了技术积累,充分释放了C To B的独特连接优势。这其中代表作很多,诸如腾讯云的高增速,腾讯会议的黑马表现,以及企业微信的稳扎稳打。

结合发展情况来看,腾讯的过去几次战略无疑是成功的。不过,与前三次迥异的是,近期腾讯发起的第四次战略升级,却不是一次纯粹的业务外延战略。

有人说,这是一次看似“被动”的转型,是腾讯在国内外各行业反垄断、尤其是平台经济监管趋严压力下的主动表态。

诚然,强调公益、社会责任是所有大企业应当承担的社会使命,但是,并没有哪个企业能强调,要将“社会价值创新”作为发展底座,并牵动所有核心业务。这意味着,未来腾讯的各项业务和产品发展,都不仅仅要考虑商业价值,更要考虑社会价值。

马化腾在罕见接受媒体专访时坦言,“这一战略的提出不是心血来潮,对于我们这样的新型企业,这其实是发展中的必经阶段。”

当腾讯从从C端走向B端,助力各行各业的数字化,腾讯和各行业、产业,人们生活的许多方面关联越来越深。而2020年突发疫情后全面投入数字抗疫的经历,也是促成腾讯这一战略升级的重要因素。

整体看来,在消费互联网和产业互联网两大业务板块,腾讯的核心业务还在一个稳定向上发展周期中,而这次对“社会价值创新”的主动思考和战略升级,或将让腾讯的增长底座更加扎实。

利润之上,社会价值投入持续增加

社会价值创新如何做?

第一步,腾讯先做的是专设部门、制度驱动,专项投入。

伴随最新战略,腾讯在4月19日宣布新设部门,将腾讯公益平台与企业社会责任部进行升级,在企业发展事业群下设立可持续社会价值事业部。

如何调动全公司的能力去投入新战略?马化腾在接受媒体采访时透露,“内部正在设计机制,”让社会价值成为使命去驱动工作,需要从方方面面去考虑。除了需要专人专职持续去推进社会价值,未来腾讯还可能建立内部协同机制,例如由技术等部门的人员兼岗参与。

同时,腾讯宣布了首期投入500亿元用于可持续社会价值创新,对包括基础科学、教育创新、乡村振兴、碳中和、FEW(食物、能源与水)、公众应急、养老科技和公益数字化等领域展开探索。

第二步,让社会价值创新牵动核心业务在各业务板块,这可能意味着两个方向:第一,除了上述专项投入,腾讯可能各主要业务板块中,都将继续加大人力、物力投入,用于社会价值创新;第二,腾讯许多业务板块的部分商业利益,甚至可能将“让渡”社会价值。

其实在数字抗疫中,企业微信、腾讯会议等许多产品和业务部门,不遗余力投入资源和技术用于产品创新,应对突发需求,已经潜移默化已经在朝着“社会价值创新”这个方向走。

而在腾讯明确产业互联网战略后,其逐渐摸索了一条“腾讯特色”的“开放共建”路径,对数字新基建基础设施和资源的投入一直在增加,在与各行业、政府的合作共建中,助力各行业和全社会数字化进程,释放社会价值。很长时间内,这可能都是一个“先投入后产出”的业务板块。

这些投入都体现在了财报中:2020年全年,腾讯成本开支增加了24%至2605亿元,其中金融科技与企业服务的成本增加918亿,占比接近三成。2021年一季度腾讯成本开支达727亿元,同比增长31%,其中金融科技与企业服务的成本264.3亿元,占整个收入成本的36.7%。

近年来,腾讯资本支出也高于行业,发力云计算、大数据等基础技术和设施投入。根据财报数据,腾讯2019 年资本开支 323.69 亿,2020 年 339.6 亿。今年一季度,其资本开支项也进一步增加,达到77.34亿元,同比增长20%。

而在人力投入上,一季度,腾讯一般及行政开支同比增长34%至190亿元,反映研发开支及僱员成本增加。2020年全年腾讯就投入了676亿元用于“研发开支及雇员”,目前研发人员占腾讯总人数为68%,这个数字在互联网大厂中位居前列。

另一方面,在新战略下,可能未来在很多业务中,腾讯都需要衡量“商业价值”和“社会价值的关系。

例如在产业互联网板块中,上述“有腾讯特色的To B发展路线”重要特点要开放生态,除了出资金搭建底层技术平台外,还要让渡利益,联合生态伙伴成为中间关键一环。

那么,腾讯为何舍得把业务分切一块给到上下游或者泛生态中的合作伙伴?这或许也跟腾讯做连接器的内生基因有很大关系。早在2011年前后,腾讯提出把“半条命交给合作伙伴”开放战略,让专业的人做专业的事,自身定位于发挥“连接”功能,而到了2018年的产业互联网战略上,开放战略得以延续。

在具体业务上,也体现为:夯实IaaS+PaaS基础设施,SaaS平台做好“企业连接器”。腾讯曾披露的SaaS打法:“99%的 SaaS 细分场景将交给合作伙伴来做,腾讯将专注于擅长的领域”。

再例如,在腾讯传统消费互联网板块的社交、广告等业务中,腾讯在投入自研底层技术的同时,也更加强调隐私算法、用户数据保护。虽然市场看到腾讯社交广告商业空间巨大,但其克制的商业变现态度一直很明确,变现速度缓慢。

而在游戏业务中,腾讯明确“不赚小学生的钱”,近年来持续推进未成年人保护,完善“防沉迷”体系。

上个季度财报腾讯首次披露,18岁以下未成年人对腾讯游戏在中国网络游戏流水的占比为6%,其中16岁以下未成年人的流水占比为3.2%。

当社会价值创新被写入新战略,利润回报显然已经不是这家企业唯一追求或最大目标。

“流水不争先,贵在滔滔不绝”。对于腾讯这样一家成立23年的大型互联网企业而言,这次的自发式探索,或将对中国互联网企业的发展路径产生影响。