安信国际：慧择21年Q1迎来业绩开门红，持续深耕用户价值，维持“买入”评级

5月20日,安信国际发布关于“全球保险电商第一股”慧择的证券研究报告,报告指出:慧择2021年第一季度迎来业绩开门红,持续深耕用户价值,给予“买入”评级。

报告数据显示,慧择2021年Q1业绩亮眼:2021年Q1实现总保费 7.35亿元,同比增长 196%,毛利1.78亿元,同比增长 78%,Non-GAAP净利润3875万元,同比增长75%。保费规模快速增长的同时,结构持续优化。2021年Q1慧择实现总保费 13.9亿元,同比增长 133%。从结构看,2021年Q1慧择长期人身及健康险保费收入达 13.5亿元,同比增长 141%,占总保费的比重达到 97%,创历史新高,并连续 6个季度超过 90%。

截止 2021年一季度末,慧择累计投保客户 700万人,累计被保客户5840万人。一季度长期险投保客户中,一二线城市占比73.2%,平均年龄32.7岁。优质的用户基础带来了更高的单用户价值,按首年保费计,一季度慧择长期险的件均保费高达4508元,13月和 25月的继续率连续 4个季度超过 94%。报告认为,与竞争对手相比,慧择的用户质量更高,公司也专注于挖掘用户价值,与公司专注于长期险的业务模式相契合,未来有望在单用户价值方面保持领先。

预计 Q2收入同比持平,全年将维持高速增长。继续维持“买入”评级。